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德银:升万洲目标价至10.6港元 料毛利次季复苏

时间:2019-05-01 17:40
  

  德银宣布的报告指,万洲首季销售按年跌6%,运营溢利按年跌10%,而净利则跌21%至1.96亿美元,期外销售下跌次要由于中美鲜肉销售较少,而美国生猪消费方面亦受猪肉、鲜猪价钱所拖累,而运营利润率下降则次要是受中国包装肉及美

德银:升万洲目标价至10.6港元 料毛利次季复苏

国生猪消费利润所拖累。

  该行指出管理层在电话会议中表示,预期中国生猪及猪肉价钱在往年下半年将按年升七成,反映生猪及猪肉价钱将辨别升至每公斤24及36元人民币,属十年新高,管理层亦预期次季利润表现可望复苏,当中美国生猪消费利润率无望扩张;受惠中美猪肉价差,相关贸易量将显着提升至逾越2016年时的程度;猪价提升对美国包装肉利润负面影响无限;边疆包装肉利润有压力但管理层预期其运营利润率将介乎往年首季至去年的程度,将透过降价、产品组合晋级等抵销本钱上升的影响。

  该行以为猪价上升对公司好坏参半,正面来看生猪消费、贸易方面有正面影响,但包装肉则有负面影响,但短期而言置信对生猪消费的潜在利好要素将成重要的利润引擎,该即将公司盈利预测上调2-10%,目的价由9.5港元升至10.6港元,重申“买入”评级。

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